上海11选5专家前二杀号

  • 时间:

    

一、政策推动信息安全边际改善

自2016年以来,公安部每年开展针对关键信息基础设施的实战攻防演习,被称为“护网行动”,该行动的主要目标是重要行业和产业的工业企业。而对于政务、能源、金融、电信、交通、民航、公用事业等特别重要的领域,更是实施轮番上阵的叠加攻击测试,以攻促防,查漏补缺,最大限度的排查问题。为此,各个企业或单位都在积极准备应对方案,检测网络中存在的安全隐患,并向各大安全厂商寻求支持。

根据我们的了解,今年护网行动在推进力度和范围上都比以前大了很多,参与攻防演练的系统数量增加明显。除此之外,为检验各省市关键信息基础设施和重点网站网络安全的综合防御能力和水平,各地方公安厅也纷纷组织护网专项行动,而且部分省市范围和时间都有了很大的提高(广东省2019年护网行动的时间增加了4个月)。受护网行动的推动,政企对网络安全意识明显提高,信息安全行业需求也增加明显。根据千里马招标网的数据显示,18年没有护网行动相关的招标,19年政府关于护网行动的招标明显增加。

根据招标网数据的统计,今年护网行动无论范围还是力度方面都比往年要大,有望直接拉动短期行业需求增长。工信部还将在今年10月份之前完成全部基础电信企业(含专业公司)、50家重点互联网企业以及200款主流App数据安全检查,预计相关安全产品和服务需求将增加。

今年以来,网络安全顶层政策密集出台,预计将整体提高社会各界对网络安全意识,中长期拉动信息安全需求增长。2017年6月,全国人大发布《中华人民共和国网络安全法》,从此网络安全从原来的部门规章上升到法律要求。该法律也将成为公安部、网信办、工信部等监管部门开展网络安全工作的法律基础,相关工作将进入有法可依、强制执行的阶段,预计将整体提高社会各界的网络安全意识。2019年5月10日,国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布《信息安全技术 网络安全等级保护基本要求》,标志着等级保护步入新的阶段——等保2.0 时代。根据规定,等保2.0将从2019年12月1日开始实施。等保2.0将除个人及家庭自建自用网络以外的所有网络系统都纳入了监管范围,需要做等保的系统数量明显增加。同时,军工领域的信息安全投入有望逐步回暖。

二、第三方机构上调行业增速预测

受益于《国家关键信息基础设施安全保护条例》、数据安全、等级保护2.0等相关法律法规的逐步落地, IDC上调了信息安全整体行业的增速,根据 IDC在2019年4月发布报告,2018年中国安全解决方案总体支出为55亿美元,同时预计2018-2022年中国安全解决方案总体支出期内的年复合增长率(CAGR)为25.6%, 增速相较于17年的预测明显提高(2017 年11月14日,IDC预计2016-2021年中国网络安全市场的年复合增长率(CAGR)为23%)。

三、公司收入改善

绿盟科技和南洋股份(002212)披露2019年半年度业绩预告:1、绿盟科技(300369)预告19年上半年营业收入较上年同期增长约为25%,单第二季度增长约31%,相比于第一季度的16%的增长改善明显。2、南洋股份预告公司19年上半年网络安全业务较上年同期增长较大。通过部分行业内公司中报预告可以看出此前的信息安全行业需求边际改善的结论得到验证。未来随着护网行动和等保2.0等政策的持续落地以及军工信息安全的回暖,行业需求将逐步改善,行业边际改善也有望逐步在财报中得到验证。

四、投资建议

自国家发布等保2.0以来,信息安全行业政策密集出台,信息安全的战略地位进一步得到肯定,国家对网络安全重视程度明显提高;叠加今年建国70周年和护网行动等事件影响,信息安全需求明显增加,年初至今行业内公司订单增长比较明显,预计行业边际改善将逐步在财报中得到验证,而且当前行业整体估值处在历史低位附近,建议加大关注力度,推荐启明星辰(002439)、绿盟科技、深信服和南洋股份,建议关注三六零。

风险提示。政企市场推进不及预期;互联网广告领域竞争加剧;市场整体估值水平下降。

五、个股分析

启明星辰(002439)

企业信息安全龙头,军工业务回暖明显

启明星辰是国内企业信息安全龙头。2017年市场占有率5.6%,从12到17年连续六年位居第一,且多个子产品线(如UTM、IDS/IPS、SOC和数据安全产品)多年来也稳居行业第一,龙头地位稳固。近年来通过内生增长和外延式并购,公司不断完善信息安全产品线,已经可以较为完备地覆盖客户的网络安全需求。2018年实现营收25.22亿元,同比增长10.68%;净利润5.69亿元,同比增长25.9%。19年第一季度实现收入3.47亿元,同比增长18.64%,军工业务回暖明显。

绿盟科技(300369)

信息安全领先企业,技术实力出众

2017年公司市场占有率为3.1%,位居行业第八,公司是国内领先的企业级网络安全解决方案供应商。近年来连续维持25%左右的研发投入,远超行业平均,技术实力出众,ADS、NIPS、RSAS、WAF四大主力产品长年保持中国区市场占有率第一或竞争力领先,除此之外,安全服务市场占有率也位居前列,市场地位领先。公司19年第一季度实现营收1.91亿元,同比增长15.86%;公司预告19年上半年营业收入较上年同期增长约为25%,收入增速改善明显。

深信服(300454)

产品与市场双驱动

公司2015-2017年研发费用率均在20%左右,高研发投入支撑公司不断探索业务边界。从安全起家到云业务和企业无线业务且均做到行业领先,在产品可用基础上对便捷性和客户体验的极致追求,均显示公司强大的产品能力。公司建立遍布全国的分销渠道,渠道代理贡献公司收入超过95%,2017年5万以下的订单占当年订单总量的76.9%,中小客户为主且极度分散增强成长的稳健性,差异化定位加上强大的渠道能力助力市场拓展。

    

    

    

    

(责任编辑:何一华 HN110)